I. परिचय: Mutual Fund and ETF (म्युचुअल फंड और ईटीएफ)
ढेर सारे निवेश साधनों की बदौलत वित्तीय बाज़ारों में निवेश करना इतना सुलभ कभी नहीं रहा। ऐसे दो शक्तिशाली उपकरण MUTUAL FUND और एक्सचेंज–ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) हैं। संक्षेप में, दोनों पेशेवर निधि प्रबंधकों द्वारा प्रबंधित स्टॉक, बॉन्ड और अन्य संपत्तियों जैसी प्रतिभूतियों का संग्रह हैं। उनका लक्ष्य परिसंपत्तियों की एक विस्तृत श्रृंखला में रणनीतिक रूप से निवेश करके रिटर्न उत्पन्न करना है, जिससे निवेशकों को अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाने का एक अनूठा तरीका मिल सके।
भारतीय वित्तीय परिदृश्य में इन निवेश मार्गों में महत्वपूर्ण वृद्धि देखी गई है। एसोसिएशन ऑफ म्यूचुअल फंड्स इन इंडिया (एएमएफआई) के अनुसार, भारत में MUTUAL FUND की प्रबंधन के तहत संपत्ति (एयूएम) 2023 में 37 लाख करोड़ रुपये को पार कर गई, जो निवेशकों के बढ़ते विश्वास को दर्शाता है। दूसरी ओर, ईटीएफ अपने वैश्विक समकक्षों के साथ तेजी से आगे बढ़ रहे हैं। भारत में ईटीएफ का कुल एयूएम उसी वर्ष 3 लाख करोड़ रुपये को पार कर गया, जो निष्क्रिय निवेश में निवेशकों की बढ़ती रुचि को दर्शाता है।
II MUTUAL FUND को समझना
पर्याप्त रिटर्न की संभावना और पेशेवर प्रबंधन के लाभ के कारण, MUTUAL FUND भारतीय निवेशकों के लिए एक लोकप्रिय निवेश विकल्प बन गया है। लेकिन वास्तव में MUTUAL FUND क्या हैं?
ए. MUTUAL FUND की परिभाषा और कार्यप्रणाली
मूल रूप से, MUTUAL FUND एक प्रकार का वित्तीय साधन है जो स्टॉक, बॉन्ड या अन्य प्रतिभूतियों जैसी परिसंपत्तियों के विविध पोर्टफोलियो में निवेश करने के लिए विभिन्न निवेशकों से पैसा एकत्र करता है। फंड में प्रत्येक निवेशक के पास इकाइयाँ होती हैं, जो फंड की होल्डिंग्स के एक हिस्से का प्रतिनिधित्व करती हैं। भारत में MUTUAL FUND का संचालन भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) के विनियमन के तहत होता है।
बी. MUTUAL FUND में निवेश के लाभ
MUTUAL FUND निवेशकों को कई लाभ प्रदान करते हैं। वे विविधीकरण प्रदान करते हैं, विभिन्न परिसंपत्तियों में निवेश फैलाकर जोखिम कम करते हैं। पेशेवर फंड प्रबंधन के साथ, निवेशकों को विशेषज्ञ ज्ञान और परिष्कृत अनुसंधान उपकरणों तक पहुंच प्राप्त होती है। इसके अलावा, MUTUAL FUND तरलता प्रदान करते हैं – फंड के मौजूदा शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य (एनएवी) पर किसी भी व्यावसायिक दिन पर इकाइयां खरीदी या बेची जा सकती हैं।
सी. MUTUAL FUND से जुड़े जोखिम
हालाँकि, किसी भी निवेश की तरह, MUTUAL FUND जोखिम के साथ आते हैं। फंड का प्रदर्शन बाजार की अस्थिरता के अधीन है, और रिटर्न की संभावना नुकसान की संभावना के साथ आती है। इसके अलावा, कुछ प्रकार के MUTUAL FUND जैसे सेक्टर–विशिष्ट फंड या कुछ थीम में निवेश करने वालों में विविधीकरण की कमी के कारण अधिक जोखिम हो सकता है।
इस प्रकार, MUTUAL FUND को समझना महत्वपूर्ण है। जब किसी की जोखिम सहनशीलता और निवेश लक्ष्यों को ध्यान में रखते हुए बुद्धिमानी से उपयोग किया जाता है तो वे धन सृजन के लिए एक शक्तिशाली उपकरण हो सकते हैं।
III. भारत में MUTUAL FUND के प्रकार
MUTUAL FUND विविध हैं, जो अलग–अलग निवेशकों की प्राथमिकताओं के अनुरूप विकल्पों की एक विस्तृत श्रृंखला की पेशकश करते हैं। विभिन्न प्रकारों को समझने से निवेशकों को अपने वित्तीय लक्ष्यों और जोखिम सहनशीलता के अनुरूप सही फंड चुनने में मदद मिल सकती है।
ए. इक्विटी MUTUAL FUND
इक्विटी MUTUAL FUND मुख्य रूप से कंपनियों के शेयरों में निवेश करते हैं। इक्विटी MUTUAL FUND के प्रकार निम्नलिखित हैं।
1. लार्ज कैप फंड :
इस प्रकार के फंड अपना निवेश बड़ी, स्थापित कंपनियों में करते हैं जो व्यापक बाजार पूंजीकरण के मामले में शीर्ष 100 में आती हैं। इन्हें आम तौर पर इक्विटी की दुनिया में एक सुरक्षित दांव माना जाता है और ये लगातार रिटर्न देते हैं।
2. मिड कैप फंड :
निवेश उन व्यवसायों पर लक्षित है जो पूर्ण बाजार पूंजीकरण रैंकिंग में 101 और 250 के बीच बैठते हैं। वे लार्ज कैप फंडों की तुलना में अधिक जोखिम का प्रतिनिधित्व करते हैं लेकिन अगर वे अच्छा प्रदर्शन करते हैं तो बेहतर रिटर्न दे सकते हैं।
3. स्मॉल कैप फंड :
उन कंपनियों में निवेश किया जाता है जो पूर्ण बाजार पूंजीकरण रैंकिंग में 250 से नीचे हैं। ये फंड तीनों श्रेणियों में सबसे अधिक जोखिम उठाते हैं, लेकिन अगर जिन कंपनियों में ये निवेश करते हैं, उनका प्रदर्शन सराहनीय रहता है तो ये काफी रिटर्न दे सकते हैं।
4. मल्टी कैप फंड :
ये फंड जोखिम और रिटर्न का संतुलन हासिल करते हुए सभी आकार के व्यवसायों में निवेश वितरित करते हैं। फंड मैनेजर को मौजूदा बाजार स्थितियों के आधार पर परिसंपत्तियों को पुनः आवंटित करने की स्वतंत्रता है।
5. ईएलएसएस फंड (इक्विटी लिंक्ड सेविंग स्कीम) :
ये MUTUAL FUND हैं जिनका लक्ष्य मुख्य रूप से इक्विटी में निवेश करके कर बचाना है। ईएलएसएस निवेश आयकर अधिनियम की धारा 80सी के अनुसार कर कटौती के लिए योग्य हैं।
6. लाभांश उपज निधि :
इस प्रकार का फंड उन कंपनियों को लक्षित करता है जो अपने मुनाफे का एक अच्छा हिस्सा लाभांश के माध्यम से शेयरधारकों के साथ साझा करने के लिए जानी जाती हैं। उनका लक्ष्य पूंजी की सराहना के साथ–साथ निवेशक को नियमित आय का स्रोत प्रदान करना है।
7. सेक्टर फंड :
ये वे फंड हैं जो अपने निवेश को सूचना प्रौद्योगिकी, फार्मास्यूटिकल्स या बैंकिंग जैसे विशिष्ट उद्योगों में लगाते हैं। उन्हें जोखिम भरा माना जाता है क्योंकि वे एक ही क्षेत्र के प्रदर्शन तक सीमित हैं।
8. कॉन्ट्रा फंड :
ये फंड इस उम्मीद के साथ खराब प्रदर्शन करने वाले शेयरों या क्षेत्रों को चुनकर विरोधाभासी दृष्टिकोण अपनाते हैं कि वे लंबी अवधि में बदलाव लाएंगे।
9. वैल्यू फंड :
ये फंड ऐसे शेयरों की तलाश करते हैं जिनकी कीमत उनके वास्तविक मूल्य से कम हो। इसका उद्देश्य बाजार में इन शेयरों के कम मूल्यांकन का फायदा उठाना है।
10. फोकस्ड फंड :
ये फंड बाजार पूंजीकरण की परवाह किए बिना चुनिंदा शेयरों (30 तक) पर केंद्रित दांव लगाते हैं। उनका लक्ष्य बड़ी संख्या में शेयरों में अपने पोर्टफोलियो को कमजोर करने के बजाय कुछ मजबूत निवेश विकल्पों पर पूंजी लगाना है।
बी. ऋण MUTUAL FUND
डेट MUTUAL FUND निश्चित आय प्रतिभूतियों जैसे कॉर्पोरेट बॉन्ड, सरकारी प्रतिभूतियां, ट्रेजरी बिल आदि में निवेश करते हैं। वे इक्विटी फंड की तुलना में कम जोखिम भरे होते हैं और स्थिर आय प्रदान करते हैं। उन्हें इसमें वर्गीकृत किया जा सकता है:
1. कम अवधि के फंड :
ये फंड आम तौर पर 6 से 12 महीने की परिपक्वता अवधि वाले अल्पकालिक ऋण उपकरणों में निवेश करते हैं। उनका लक्ष्य ब्याज दर जोखिम को कम करते हुए स्थिर रिटर्न प्रदान करना है।
2. मध्यम अवधि निधि :
मध्यम अवधि के फंड 3 से 4 साल की परिपक्वता अवधि वाले ऋण उपकरणों में निवेश करते हैं। रिटर्न और जोखिम के बीच संतुलन बनाकर, उनका लक्ष्य निवेश परिणामों को अनुकूलित करना है।
3. डायनेमिक बॉन्ड फंड :
डायनेमिक बॉन्ड फंडों में संपूर्ण अवधि स्पेक्ट्रम में निवेश करने की सुविधा होती है। फंड मैनेजर संभावित रूप से उच्च रिटर्न उत्पन्न करने के लिए ब्याज दर अपेक्षाओं और बाजार स्थितियों के आधार पर सक्रिय रूप से इन पोर्टफोलियो का प्रबंधन करते हैं।
4. गिल्ट फंड :
गिल्ट फंड मुख्य रूप से केंद्र या राज्य सरकारों द्वारा जारी सरकारी प्रतिभूतियों (गिल्ट) में निवेश करते हैं। ये फंड कम क्रेडिट जोखिम रखते हैं क्योंकि ये सरकार द्वारा समर्थित हैं, लेकिन ये ब्याज दर जोखिम के अधीन हो सकते हैं।
5. लिक्विड फंड :
लिक्विड फंड कम जोखिम वाले ऋण फंड हैं जो 91 दिनों तक की परिपक्वता अवधि वाले अल्पकालिक मुद्रा बाजार उपकरणों में निवेश करते हैं। वे छोटी अवधि में तरलता, पूंजी संरक्षण और मध्यम रिटर्न प्रदान करते हैं।
6. क्रेडिट जोखिम फंड :
क्रेडिट रिस्क फंड कम रेटिंग वाले कॉरपोरेट बॉन्ड या ऋण उपकरणों में निवेश करते हैं, जिनमें डिफ़ॉल्ट का जोखिम अधिक होता है। इन फंडों का लक्ष्य उच्च क्रेडिट जोखिम उठाकर उच्च रिटर्न उत्पन्न करना है, लेकिन इनमें उच्च अस्थिरता की भी संभावना है।
7. अल्ट्रा शॉर्ट फंड :
अल्ट्रा शॉर्ट फंड छोटी परिपक्वता अवधि वाले ऋण उपकरणों में निवेश करते हैं, आमतौर पर 3 से 6 महीने तक। उनका लक्ष्य कम ब्याज दर जोखिम बनाए रखते हुए लिक्विड फंडों की तुलना में थोड़ा अधिक रिटर्न प्रदान करना है।
8. मनी मार्केट फंड :
मनी मार्केट फंड ट्रेजरी बिल, वाणिज्यिक पत्र और जमा प्रमाणपत्र जैसे अल्पकालिक मनी मार्केट उपकरणों में निवेश करते हैं। ये फंड स्थिरता, तरलता और मध्यम रिटर्न प्रदान करते हैं।
9. ओवरनाइट फंड :
ओवरनाइट फंड एक दिन की परिपक्वता अवधि वाले बहुत ही अल्पकालिक ऋण उपकरणों में निवेश करते हैं। वे रात्रिकालीन प्रतिभूतियों में निवेश करके स्थिर रिटर्न और उच्च तरलता प्रदान करते हैं।
10. कॉर्पोरेट बॉन्ड फंड :
कॉरपोरेट बॉन्ड फंड मुख्य रूप से विभिन्न कंपनियों द्वारा जारी कॉरपोरेट बॉन्ड में निवेश करते हैं। ये फंड अपने अंतर्निहित पोर्टफोलियो के आधार पर क्रेडिट गुणवत्ता, परिपक्वता और ब्याज दर जोखिम के संदर्भ में भिन्न हो सकते हैं।
11. बैंकिंग और पीएसयू फंड :
बैंकिंग और पीएसयू फंड मुख्य रूप से बैंकों और सार्वजनिक क्षेत्र के उपक्रमों (पीएसयू) द्वारा जारी ऋण प्रतिभूतियों में निवेश करते हैं। वे अपेक्षाकृत सुरक्षित निवेश पर ध्यान केंद्रित करते हैं और स्थिर रिटर्न उत्पन्न करने का लक्ष्य रखते हैं।
12. फ्लोटर फंड :
फ्लोटर फंड फ्लोटिंग रेट सिक्योरिटीज में निवेश करते हैं, जहां बाजार की स्थितियों के आधार पर ब्याज दरें समय–समय पर रीसेट की जाती हैं। इन फंडों का लक्ष्य प्रचलित दरों के साथ कूपन दरों को समायोजित करके ब्याज दर जोखिम से सुरक्षा प्रदान करना है।
सी. हाइब्रिड MUTUAL FUND
जोखिम और रिटर्न को संतुलित करने के उद्देश्य से हाइब्रिड फंड इक्विटी और डेट दोनों प्रतिभूतियों में निवेश करते हैं। प्रकारों में शामिल हैं:
1. आक्रामक हाइब्रिड फंड :
इक्विटी में निवेश की एक महत्वपूर्ण एकाग्रता (लगभग 65-80%) के साथ, ये फंड शेष प्रतिशत ऋण प्रतिभूतियों के लिए छोड़ देते हैं। वे उन निवेशकों के लिए बिल्कुल सही हैं जो अधिक रिटर्न की संभावना के लिए उच्च जोखिम संभाल सकते हैं, बशर्ते उनके पास दीर्घकालिक परिप्रेक्ष्य हो।
2. कंजर्वेटिव हाइब्रिड फंड :
यहां पोर्टफोलियो का अधिकांश हिस्सा (लगभग 75-90%) ऋण प्रतिभूतियों में निवेश किया गया है, और एक छोटा हिस्सा इक्विटी में निवेश किया गया है। ये फंड अपने आक्रामक समकक्षों की तुलना में कम जोखिम रखते हैं और मध्यम स्तर के जोखिम के साथ स्थिर रिटर्न की तलाश करने वाले निवेशकों के लिए उपयुक्त हैं।
3. आर्बिट्रेज फंड :
आर्बिट्राज फंड के पीछे मुख्य विचार कई बाजारों में सूचीबद्ध सुरक्षा की कीमत विसंगतियों का लाभ उठाना है। इनमें आम तौर पर एक बाज़ार से कम कीमत पर सुरक्षा खरीदना और दूसरे में इसे अधिक कीमत पर बेचना शामिल होता है। यह इन फंडों को कम जोखिम भरा बनाता है क्योंकि उनका लक्ष्य व्यक्तिगत प्रतिभूतियों के प्रदर्शन पर ध्यान केंद्रित करने के बजाय बाजार की विसंगतियों का लाभ उठाना है।
4. संतुलित निधि :
जैसा कि नाम से पता चलता है, संतुलित फंड का लक्ष्य इक्विटी और ऋण परिसंपत्तियों के बीच निवेश का स्थिर वितरण होता है, आमतौर पर 50:50 के अनुपात में। ये फंड सुरक्षा, आय और संभावित पूंजी प्रशंसा के संयोजन की पेशकश करने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं।
5. डायनेमिक एसेट एलोकेशन फंड :
वैकल्पिक रूप से संतुलित लाभ फंड के रूप में जाना जाता है, ये फंड मौजूदा बाजार परिदृश्य के आधार पर इक्विटी और ऋण अनुपात को समायोजित करते हैं। लक्ष्य यह है कि जब बाज़ार का मूल्य कम हो तो खरीदारी करके और अधिक मूल्य होने पर बेचकर लाभ को अधिकतम किया जाए।
6. मल्टी एसेट एलोकेशन फंड :
ये फंड कम से कम तीन परिसंपत्ति वर्गों में निवेश को विविधता प्रदान करते हैं – आमतौर पर इक्विटी, ऋण और सोना शामिल हैं। उनका मुख्य लक्ष्य अपने व्यक्तिगत प्रदर्शन की गतिशीलता का लाभ उठाते हुए कई परिसंपत्ति वर्गों में जोखिम फैलाना है।
डी. अन्य प्रकार के MUTUAL FUND
1. सेवानिवृत्ति MUTUAL FUND:
ये MUTUAL FUND हैं जो विशेष रूप से व्यक्तियों को उनकी सेवानिवृत्ति के लिए बचत करने में मदद करने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं। इसका उद्देश्य लंबी निवेश अवधि में एक महत्वपूर्ण धनराशि उत्पन्न करना है, जो सेवानिवृत्ति के बाद एक स्थिर आय प्रदान कर सके। ये फंड इक्विटी और ऋण उपकरणों सहित प्रतिभूतियों के मिश्रण में निवेश करते हैं, और निवेशक की उम्र के आधार पर उनका आवंटन बदल सकता है। उदाहरण के लिए, एक युवा निवेशक के पास इक्विटी में अधिक आवंटन हो सकता है, जबकि सेवानिवृत्ति के करीब एक बुजुर्ग निवेशक के पास सुरक्षित ऋण प्रतिभूतियों में अधिक हो सकता है।
2. बाल कोष:
ये MUTUAL FUND हैं जो माता–पिता को अपने बच्चों के भविष्य के खर्चों, जैसे शिक्षा या शादी के लिए बचत करने में मदद करने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं। आमतौर पर बच्चे के वयस्क होने तक (भारत में आमतौर पर 18 वर्ष) लॉक–इन अवधि होती है। निवेश की रणनीति अक्सर बच्चे की उम्र पर निर्भर करती है, जब बच्चा छोटा होता है तो जोखिम/रिटर्न प्रोफ़ाइल अधिक होती है और जैसे–जैसे बच्चा बड़ा होता है वह सुरक्षित निवेश की ओर बढ़ता है।
3. इंडेक्स MUTUAL FUND:
इंडेक्स फंड MUTUAL FUND हैं जिनका लक्ष्य किसी विशिष्ट बाजार सूचकांक के प्रदर्शन को दोहराना है। उदाहरण के लिए, भारत में एक इंडेक्स फंड का लक्ष्य निफ्टी 50 या बीएसई सेंसेक्स के रिटर्न से मेल खाना हो सकता है। इन फंडों के पोर्टफोलियो में समान स्टॉक और संबंधित सूचकांक के लगभग समान अनुपात में होते हैं। विचार यह है कि बाजार के प्रदर्शन की बराबरी की जाए, न कि उसे मात देने की कोशिश की जाए। सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों की तुलना में उनका व्यय अनुपात आम तौर पर कम होता है क्योंकि वे निष्क्रिय निवेश रणनीति का पालन करते हैं।
4. निधियों का कोष (FoF):
ये MUTUAL FUND हैं जो अन्य MUTUAL FUND में निवेश करते हैं। FoF का मुख्य लाभ यह है कि वे विविधीकरण प्रदान करते हैं और विभिन्न प्रकार के फंडों में निवेश फैलाकर जोखिम कम करते हैं। वे निवेशकों को एक ही निवेश के साथ विभिन्न प्रकार के फंडों में निवेश प्राप्त करने की अनुमति भी देते हैं, जो पोर्टफोलियो प्रबंधन को सरल बना सकता है। FoF घरेलू फंड, विदेशी फंड या दोनों के संयोजन में निवेश कर सकते हैं। हालाँकि, शुल्क की दोहरी परत (एफओएफ के लिए शुल्क और अंतर्निहित फंड की फीस) के कारण अक्सर उनका व्यय अनुपात अधिक होता है।
विभिन्न प्रकार के म्यूचुअल फंडों को समझना एक सूचित निवेश निर्णय लेने की प्रक्रिया में पहला कदम है।
व्यक्तिगत वित्त की मूल बातें समझने के लिए कृपया यहां मेरे ब्लॉग पर जाएं ।
IV भारत में MUTUAL FUND में निवेश की प्रक्रिया: एक चरण–दर–चरण मार्गदर्शिका
MUTUAL FUND में निवेश की प्रक्रिया शुरुआती लोगों के लिए कठिन लग सकती है। हालाँकि, बुनियादी समझ और थोड़े से मार्गदर्शन के साथ, आप पाएंगे कि यह काफी सीधा है। आइए भारत में MUTUAL FUND में निवेश से जुड़े प्रमुख कदमों और कारकों पर गौर करें।
A. MUTUAL FUND के लिए केवाईसी प्रक्रिया
निवेश शुरू करने से पहले, आपको अपने ग्राहक को जानें (केवाईसी) प्रक्रिया पूरी करनी होगी। इसमें पैन कार्ड, आधार कार्ड और एक हालिया तस्वीर जैसे आवश्यक दस्तावेज जमा करके अपनी पहचान और पता सत्यापित करना शामिल है। आप MUTUAL FUND रजिस्ट्रेशन सर्विस के जरिए अपनी केवाईसी प्रक्रिया पूरी कर सकते हैं।
बी. उपयुक्त MUTUAL FUND कैसे चुनें?
सही MUTUAL FUND चुनना महत्वपूर्ण है। आपको फंड के ऐतिहासिक प्रदर्शन, फंड हाउस की विश्वसनीयता, फंड की निवेश रणनीति और आपके वित्तीय लक्ष्यों, जोखिम उठाने की क्षमता और निवेश क्षितिज के साथ इसके संरेखण जैसे कारकों पर विचार करना चाहिए।
सी. डायरेक्ट बनाम नियमित MUTUAL FUND
डायरेक्ट प्लान सीधे MUTUAL FUND कंपनी से खरीदे जाते हैं और इसमें कोई कमीशन शामिल नहीं होता है। दूसरी ओर, नियमित योजनाएं दलालों या वितरकों के माध्यम से खरीदी जाती हैं, जो कमीशन लेते हैं। कमीशन की अनुपस्थिति के कारण प्रत्यक्ष योजनाएं अक्सर समय के साथ उच्च रिटर्न उत्पन्न करती हैं।
डी. MUTUAL FUND में एसआईपी बनाम एकमुश्त निवेश
व्यवस्थित निवेश योजनाएं (एसआईपी) आपको नियमित अंतराल पर एक निश्चित राशि निवेश करने की अनुमति देती हैं। यह विधि समय के साथ निवेश की लागत को औसत करने में मदद करती है और अनुशासित दीर्घकालिक निवेश के लिए बहुत अच्छी है। एकमुश्त निवेश में एक बार में बड़ी राशि का निवेश शामिल होता है, जो तब उपयुक्त होता है जब आपके पास निवेश करने के लिए पर्याप्त राशि हो और बाजार में तेजी की उम्मीद हो।
ई. फंड के प्रॉस्पेक्टस और फैक्ट शीट को समझना
निवेश करने से पहले, सुनिश्चित करें कि आपने फंड के प्रॉस्पेक्टस और फैक्ट शीट को पढ़ और समझ लिया है। ये दस्तावेज़ आपको फंड के निवेश उद्देश्य, जोखिम कारकों, लागत, पिछले प्रदर्शन और अन्य महत्वपूर्ण विवरणों के बारे में एक व्यापक दृष्टिकोण देंगे।
MUTUAL FUND में निवेश करना भयभीत करने वाला नहीं है। इन बुनियादी पहलुओं को समझने से आपको निवेश संबंधी निर्णय लेने में मदद मिलेगी। याद रखें, सफल निवेश की कुंजी धैर्य, निरंतरता और आपके निवेश की नियमित निगरानी में निहित है।
भारत में विभिन्न प्रकार के निवेशों के बारे में अधिक जानने के लिए कृपया यहां मेरे ब्लॉग पर जाएं ।
V. एक्सचेंज–ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) को समझना
एक्सचेंज–ट्रेडेड फंड, जिसे आमतौर पर ईटीएफ के रूप में जाना जाता है, लोकप्रिय निवेश साधनों की एक अन्य श्रेणी है जो विभिन्न प्रकार की परिसंपत्तियों के लिए जोखिम प्रदान करते हैं। लेकिन क्या उन्हें अलग करता है?
ए. ईटीएफ की परिभाषा और कार्यप्रणाली
ईटीएफ MUTUAL FUND के समान हैं क्योंकि वे विभिन्न प्रकार की प्रतिभूतियों में निवेश करने के लिए निवेशकों का पैसा एकत्र करते हैं। हालाँकि, मुख्य विभेदक कारक यह है कि ईटीएफ स्टॉक एक्सचेंजों पर सूचीबद्ध होते हैं और पूरे कारोबारी दिन बाजार मूल्य पर खरीदे और बेचे जा सकते हैं, बिल्कुल व्यक्तिगत स्टॉक की तरह। उनके मूल्य में अंतर्निहित परिसंपत्तियों के शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य (एनएवी) और बाजार की मांग के आधार पर उतार–चढ़ाव होता है।
बी. ईटीएफ में निवेश के लाभ
ईटीएफ में निवेश करने से कई फायदे मिलते हैं। सबसे पहले, वे उच्च स्तर के विविधीकरण की पेशकश करते हैं, क्योंकि एक एकल ईटीएफ में अक्सर सैकड़ों विभिन्न प्रतिभूतियां शामिल होती हैं। दूसरे, वे पारदर्शी हैं; ईटीएफ की होल्डिंग्स का खुलासा प्रतिदिन किया जाता है, जो कि MUTUAL FUND के मामले में हमेशा नहीं होता है। अंत में, ईटीएफ में अक्सर MUTUAL FUND की तुलना में कम व्यय अनुपात होता है, जो दीर्घकालिक रिटर्न पर महत्वपूर्ण प्रभाव डाल सकता है।
सी. ईटीएफ से जुड़े जोखिम
कई लाभों के बावजूद, ईटीएफ जोखिमों से रहित नहीं हैं। बाजार जोखिम स्वाभाविक है क्योंकि पूरे कारोबारी दिन ईटीएफ की कीमतों में उतार–चढ़ाव होता रहता है। इसके अतिरिक्त, तरलता जोखिम मौजूद है, खासकर कम लोकप्रिय या विशिष्ट ईटीएफ के लिए। इन ईटीएफ के लिए बोली–पूछने का दायरा व्यापक हो सकता है, जिससे खरीदारी या बिक्री करते समय संभावित नुकसान हो सकता है।
ईटीएफ की कार्यप्रणाली को समझना किसी निवेशक की रणनीति पर महत्वपूर्ण प्रभाव डाल सकता है। यद्यपि उनमें MUTUAL FUND के साथ समानताएं हैं, ईटीएफ की अनूठी विशेषताएं विभिन्न प्रकार के निवेश दृष्टिकोणों के लिए फायदेमंद हो सकती हैं।
VI भारत में ईटीएफ के प्रकार
भारत में एक्सचेंज–ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) की लोकप्रियता में पिछले कुछ वर्षों में उल्लेखनीय वृद्धि देखी गई है। निवेशक उनकी पारदर्शिता, लागत–दक्षता और व्यापार में आसानी की ओर आकर्षित होते हैं। आइए भारतीय बाजार में उपलब्ध विभिन्न प्रकार के ईटीएफ के बारे में जानें।
ए. इक्विटी ईटीएफ
1. विवरण और कार्यप्रणाली: इक्विटी ईटीएफ मुख्य रूप से विभिन्न कंपनियों के शेयरों में निवेश करते हैं। वे निफ्टी 50, सेंसेक्स या सेक्टर–आधारित सूचकांकों जैसे विशिष्ट इक्विटी सूचकांकों को ट्रैक करते हैं और उनके प्रदर्शन को दोहराते हैं। इक्विटी ईटीएफ के भीतर विविधता बहुत बड़ी है, जो घरेलू और अंतरराष्ट्रीय इक्विटी बाजार एक्सपोजर की एक श्रृंखला पेश करती है।
2. भारत में लोकप्रिय इक्विटी ईटीएफ: भारत में कुछ उल्लेखनीय इक्विटी ईटीएफ निप्पॉन इंडिया ईटीएफ निफ्टी बीईएस, एसबीआई ईटीएफ निफ्टी 50 और कोटक गोल्ड ईटीएफ हैं।
3. पेशेवर: इक्विटी ईटीएफ विविधीकरण प्रदान करते हैं, व्यापार करना आसान है, और होल्डिंग्स में पारदर्शिता प्रदान करते हैं। वे निवेशकों के लिए व्यापक बाज़ार निवेश हासिल करने का एक प्रभावी तरीका हैं।
4. विपक्ष: इक्विटी ईटीएफ का प्रदर्शन शेयर बाजार की अस्थिरता से निकटता से जुड़ा हुआ है, और इसलिए वे अन्य प्रकार के ईटीएफ की तुलना में अपेक्षाकृत जोखिम भरे हो सकते हैं।
बी. ऋण ईटीएफ
1. विवरण और कार्यप्रणाली: ऋण ईटीएफ निश्चित आय वाली प्रतिभूतियों जैसे सरकारी बांड, कॉर्पोरेट बांड, ट्रेजरी बिल आदि में निवेश करते हैं। इन्हें इक्विटी ईटीएफ की तुलना में कम जोखिम के साथ स्थिर रिटर्न प्रदान करने के लिए डिज़ाइन किया गया है।
2. भारत में लोकप्रिय ऋण ईटीएफ: भारत बॉन्ड ईटीएफ और निप्पॉन इंडिया ईटीएफ निफ्टी सीपीएसई बॉन्ड प्लस एसडीएल 2024-2026 भारतीय बाजार में लोकप्रिय ऋण ईटीएफ के उदाहरण हैं।
3. पेशेवर: ऋण ईटीएफ कम जोखिम, स्थिर रिटर्न प्रदान करते हैं, और नियमित आय चाहने वाले रूढ़िवादी निवेशकों के लिए उत्कृष्ट हैं।
4. विपक्ष: डेट ईटीएफ से रिटर्न अक्सर इक्विटी ईटीएफ से कम होता है। साथ ही, वे ब्याज दर जोखिम के अधीन हैं।
सी. कमोडिटी ईटीएफ
1. विवरण और कार्यप्रणाली: कमोडिटी ईटीएफ मुख्य रूप से भौतिक वस्तुओं जैसे सोना, चांदी, तेल आदि में निवेश करते हैं। भारत में, कमोडिटी ईटीएफ का सबसे आम प्रकार गोल्ड ईटीएफ है।
2. भारत में लोकप्रिय कमोडिटी ईटीएफ: एचडीएफसी गोल्ड ईटीएफ, एसबीआई गोल्ड ईटीएफ और कोटक गोल्ड ईटीएफ भारत में कुछ प्रमुख कमोडिटी ईटीएफ हैं।
3. पेशेवर: कमोडिटी ईटीएफ भौतिक रूप से भंडारण या प्रबंधन की आवश्यकता के बिना वस्तुओं में निवेश करने का एक तरीका प्रदान करते हैं। उन्हें मुद्रास्फीति और मुद्रा जोखिमों के खिलाफ बचाव के रूप में देखा जाता है।
4. विपक्ष: कमोडिटी ईटीएफ का प्रदर्शन काफी हद तक कमोडिटी की कीमतों पर निर्भर करता है, जो अत्यधिक अस्थिर हो सकता है।
डी. सेक्टर ईटीएफ
1. विवरण और कार्यप्रणाली: सेक्टर ईटीएफ बैंकिंग, आईटी, फार्मास्यूटिकल्स आदि जैसे विशिष्ट सेक्टर सूचकांकों को ट्रैक करते हैं। वे निवेशकों को विशिष्ट क्षेत्रों में केंद्रित निवेश लेने में सक्षम बनाते हैं।
2. भारत में लोकप्रिय सेक्टर ईटीएफ: आईसीआईसीआई प्रूडेंशियल निफ्टी आईटी ईटीएफ, निप्पॉन इंडिया निफ्टी बैंक ईटीएफ, और एसबीआई ईटीएफ निफ्टी फार्मा भारत में लोकप्रिय सेक्टर ईटीएफ के उदाहरण हैं।
3. पेशेवर: सेक्टर ईटीएफ निवेशकों को व्यक्तिगत स्टॉक चुनने के बिना विशिष्ट क्षेत्रों के विकास से लाभ उठाने का अवसर प्रदान करते हैं।
4. विपक्ष: इन ईटीएफ में उच्च क्षेत्र संकेंद्रण जोखिम होता है, जिसका अर्थ है कि यदि विशिष्ट क्षेत्र खराब प्रदर्शन करता है, तो ईटीएफ का प्रदर्शन काफी प्रभावित हो सकता है।
ई. विषयगत ईटीएफ
1. विवरण और कार्यप्रणाली: विषयगत ईटीएफ उन शेयरों की एक टोकरी में निवेश करते हैं जो किसी विशेष विषय या प्रवृत्ति के साथ संरेखित होते हैं, जैसे ईएसजी (पर्यावरण, सामाजिक और शासन) मानदंड, कृत्रिम बुद्धिमत्ता, आदि।
2. भारत में लोकप्रिय थीमैटिक ईटीएफ: वर्तमान में, भारतीय बाजार में थीमैटिक ईटीएफ सीमित हैं। हालाँकि, निप्पॉन इंडिया ईटीएफ कंजम्पशन के साथ यह चलन जोर पकड़ रहा है।
3. पेशेवर: विषयगत ईटीएफ निवेशकों को उभरते रुझानों या क्षेत्रों पर पूंजी लगाने की अनुमति देते हैं।
4. विपक्ष: ये ईटीएफ थीम एकाग्रता के जोखिम के साथ आते हैं, यानी, यदि चुनी गई थीम खराब प्रदर्शन करती है, तो ईटीएफ का मूल्य घट सकता है।
इन ईटीएफ की जटिलताओं को समझने से निवेशकों को वह विकल्प चुनने में मदद मिल सकती है जो उनके निवेश उद्देश्यों, जोखिम सहनशीलता और वित्तीय लक्ष्यों के साथ सबसे अच्छा मेल खाता हो। हमेशा की तरह, विवेकपूर्ण शोध और संभवतः वित्तीय सलाहकार से परामर्श करना सूचित निर्णय लेने में सहायक हो सकता है।
भारत में शेयरों में निवेश कैसे शुरू करें, यह जानने के लिए कृपया यहां मेरे ब्लॉग पर जाएं ।
VII. MUTUAL FUND और ईटीएफ की तुलना
जबकि MUTUAL FUND और ईटीएफ समानताएं साझा करते हैं, वे विभिन्न पहलुओं में भिन्न होते हैं जो आपके निवेश को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित कर सकते हैं। आइए इन निवेश साधनों की तुलना करें:
ए. निवेश रणनीति में अंतर
MUTUAL FUND और ईटीएफ विभिन्न निवेश रणनीतियों का उपयोग करते हैं। MUTUAL FUND को सक्रिय रूप से प्रबंधित किया जा सकता है, जहां फंड मैनेजर बाजार से बेहतर प्रदर्शन करने की कोशिश करते हैं, या निष्क्रिय रूप से प्रबंधित किया जा सकता है, जहां उनका लक्ष्य किसी विशिष्ट सूचकांक के प्रदर्शन को दोहराना है। ईटीएफ को मुख्य रूप से निष्क्रिय रूप से प्रबंधित किया जाता है, जो एक सूचकांक, एक कमोडिटी या परिसंपत्तियों की एक टोकरी के प्रदर्शन से मेल खाने की कोशिश करता है।
बी. लागत अंतर
लागत के संदर्भ में, ईटीएफ में आम तौर पर MUTUAL FUND की तुलना में कम व्यय अनुपात होता है, मुख्यतः क्योंकि अधिकांश ईटीएफ निष्क्रिय रूप से प्रबंधित होते हैं। अधिक व्यापक शोध और लगातार लेनदेन के कारण सक्रिय रूप से प्रबंधित MUTUAL FUND की लागत अधिक होती है। हालाँकि, ईटीएफ खरीदते या बेचते समय, निवेशकों को ब्रोकरेज कमीशन का भुगतान करना पड़ सकता है, जो कि MUTUAL FUND के मामले में नहीं है।
सी. व्यापारिक अंतर
MUTUAL FUND का कारोबार दिन में केवल एक बार समापन शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य (एनएवी) पर किया जाता है, भले ही खरीद या बिक्री का ऑर्डर किसी भी समय दिया गया हो। दूसरी ओर, ईटीएफ को स्टॉक की तरह पूरे कारोबारी दिन बाजार मूल्य पर खरीदा और बेचा जा सकता है। यह सुविधा अधिक लचीलापन प्रदान करती है और अधिक उन्नत ट्रेडिंग रणनीतियों की अनुमति देती है।
डी. कर अंतर
भारत में, MUTUAL FUND और ईटीएफ का कर उपचार मोटे तौर पर समान है। हालाँकि, कर प्रभाव फंड के प्रकार (इक्विटी या ऋण), होल्डिंग अवधि और निवेशक की आय स्लैब जैसे कारकों के आधार पर भिन्न हो सकता है।
इन अंतरों को समझने से निवेशकों को अपने निवेश लक्ष्यों, जोखिम सहनशीलता, लागत पर विचार और अपने निवेश के प्रबंधन में भागीदारी के पसंदीदा स्तर के आधार पर MUTUAL FUND और ईटीएफ के बीच चयन करने में मदद मिल सकती है। याद रखें, दोनों एक विविध निवेश पोर्टफोलियो में सह–अस्तित्व में रह सकते हैं, विभिन्न वित्तीय लक्ष्यों को पूरा करने के लिए एक–दूसरे के पूरक हो सकते हैं।
VIII. MUTUAL FUND और ईटीएफ के बीच चयन कैसे करें
MUTUAL FUND और ईटीएफ के बीच चयन करने में कई कारकों पर सावधानीपूर्वक विचार करना शामिल है। जानकारीपूर्ण निर्णय लेने में आपकी सहायता के लिए यहां कुछ मुख्य बिंदु दिए गए हैं:
A. निवेश लक्ष्यों पर विचार
ईटीएफ और MUTUAL FUND के बीच निर्णय लेने में आपके निवेश उद्देश्य महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं। यदि आपका लक्ष्य लंबी अवधि में धन संचय करना है और आपके पास उच्च जोखिम उठाने की क्षमता है, तो इक्विटी MUTUAL FUND उपयुक्त हो सकते हैं। दूसरी ओर, यदि आप किसी विशिष्ट सूचकांक या सेक्टर का अनुसरण करना पसंद करते हैं, तो ईटीएफ बेहतर विकल्प हो सकता है।
बी. समय क्षितिज
निवेश का दायरा भी चुनाव को प्रभावित करता है। यदि आप लंबी अवधि के लिए निवेशित रहने की योजना बना रहे हैं, उदाहरण के लिए 10 वर्षों से अधिक, तो सक्रिय रूप से प्रबंधित MUTUAL FUND बेहतर रिटर्न दे सकता है। लेकिन कम समय सीमा के लिए, कम लागत वाला ईटीएफ एक बेहतर विकल्प हो सकता है।
सी. जोखिम सहनशीलता
यदि आप जोखिम लेने से बचते हैं और स्थिर रिटर्न चाहते हैं, तो आप डेट MUTUAL FUND या बॉन्ड ईटीएफ को प्राथमिकता दे सकते हैं। हालाँकि, यदि आप संभावित उच्च रिटर्न के लिए अधिक जोखिम लेने को तैयार हैं, तो इक्विटी MUTUAL FUND या सेक्टर–विशिष्ट ईटीएफ अधिक आकर्षक हो सकते हैं।
D. तरलता की आवश्यकता
ईटीएफ उच्च तरलता प्रदान करते हैं क्योंकि इन्हें पूरे कारोबारी दिन में खरीदा या बेचा जा सकता है। इसके विपरीत, MUTUAL FUND में NAV पर दिन में केवल एक बार कारोबार किया जाता है। यदि आपको इंट्राडे ट्रेड करने के लिए लचीलेपन की आवश्यकता है, तो ईटीएफ एक बेहतर विकल्प हो सकता है।
यह याद रखना आवश्यक है कि MUTUAL FUND और ईटीएफ के बीच चयन करते समय कोई एक आकार–सभी के लिए उपयुक्त उत्तर नहीं है। आपकी पसंद आपके वित्तीय लक्ष्यों, जोखिम सहनशीलता, निवेश क्षितिज और व्यक्तिगत प्राथमिकताओं के अनुरूप होनी चाहिए। सही विकल्प चुनने में वित्तीय सलाहकार से परामर्श करना भी फायदेमंद हो सकता है।
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IX. निष्कर्ष: MUTUAL FUND और ईटीएफ
MUTUAL FUND और ईटीएफ शक्तिशाली निवेश साधन हैं जो आपके पोर्टफोलियो में विविधता लाने, जोखिम को कम करने और संभावित रूप से समय के साथ महत्वपूर्ण रिटर्न देने में मदद कर सकते हैं। चुनने के लिए विभिन्न प्रकारों के साथ, निवेशक अपने वित्तीय लक्ष्यों, जोखिम उठाने की क्षमता और निवेश क्षितिज के अनुरूप विकल्प पा सकते हैं।
जबकि MUTUAL FUND पेशेवर प्रबंधन और सरलता का लाभ प्रदान करते हैं, ईटीएफ पारदर्शिता, लचीलापन और कम लागत लाते हैं। एक के ऊपर एक निवेश करने का निर्णय व्यक्तिगत प्राथमिकताओं, वित्तीय लक्ष्यों और जोखिम सहनशीलता पर निर्भर करता है। एक संतुलित दृष्टिकोण में आपके पोर्टफोलियो में दोनों को शामिल करना भी शामिल हो सकता है।
याद रखें, निवेश रिटर्न का पीछा करने के बारे में नहीं है, बल्कि सोच–समझकर निर्णय लेने के बारे में है जो आपको अपने वित्तीय लक्ष्यों तक पहुंचने में मदद करता है। इन निवेश साधनों की गतिशीलता को समझना, उनके पेशेवरों और विपक्षों का मूल्यांकन करना और एक सफल निवेश यात्रा के लिए उन्हें अपनी निवेश रणनीति के साथ संरेखित करना महत्वपूर्ण है।
